Crypto, nada más lejos que a un esquema Ponzi

El otro día estaba paseándome por Twitter cuando me encontré con una reciente entrevista que le hicieron al CEO de JP Morgan, Jamie Dimon, en CNBC en la que comentaba, dentro de otras muchas cosas, que crypto es básicamente un esquema Ponzi.

Pero no lo es. Pero no nos quedemos con un comentario superficial.

Veamos punto a punto qué es un esquema Ponzi y por qué proyectos crypto como Bitcoin o Ethereum, no lo son.

1. Un esquema Ponzi siempre funciona de forma secretiva. Bitcoin es de código abierto lo que significa que cualquiera puede ver todo lo que está pasando en todo momento. Si tú también quieres verlo con tus propios ojos sólo necesitas usar una exploradora de blockchain. Hay miles online y gratuitas.
2. Bajo riesgo, alto rendimiento de la inversión a corto plazo. Creo que todos sabemos que las inversiones en crypto son volátiles y hay riesgos de pérdidas a corto plazo (aunque en el largo plazo, al igual que activos tradicionales, ha demostrado tener un rendimiento positivo).
3. Retornos demasiado consistentes. Si viste el documental de Madoff en Netflix entonces sabrás que uno de los pilares de un buen esquema Ponzi es entregar resultados consistentes siempre. Los inversionistas son menos propensos a investigar en lo que invierten si siempre tienen ganancias. Bitcoin no ha sido así.
4. Vendedores sin licencia. De nuevo tomando el ejemplo de Madoff. Los vendedores de esquemas Ponzi nunca están registrados ni cuentan con ningún tipo de licencia. Los exchanges crypto sí. De hecho cumplen con las regulaciones de cada país o son duramente multados o cerrados. Es tan así que hasta las ganancias crypto están sujetas a impuestos.
5. Dificultad para recibir pagos. Si quieres hacer “cash-out” de tu dinero un esquema Ponzi hace que el proceso sea complejo. Después de todo la base de su pirámide es que nadie retire el dinero. En crypto tú y solo tú eres el dueño de tus activos y los tienes en tu wallet Por eso en Arch hacemos tanto énfasis en self-custody assets. Es decir que inviertas en activos digitales que tú mismo custodies sin tener que confiar en un tercero.

Esos 5 puntos son clave que todo inversionista debe considerar ante una inversión para evaluar mejor si un activo puede ser un esquema Ponzi. Creo que queda bastante claro que crypto no lo es y que de hecho está desarrollada para que no pueda serlo.

¿Han habido proyectos que venden crypto con la intención de ser un esquema? Sí. Pero la tecnología y los tokens de base no han sido el problema. Y de nuevo es totalmente evitable si buscas siempre proyectos que te permitan tener el control de tus activos.

Y aquí es donde hay cosas que encuentro curiosas de la declaración tan anti crypto de Jamie Dimon.

JP Morgan tiene un par de años ofreciendo fondos crypto para que sus inversionistas tengan acceso a estos activos.

No solo eso, tienen servicios en el metaverso y han dado declaraciones oficiales comentando que esperan tener trillones de dólares (sí, trillones) en activos tokenizados para participar en protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi).

Eso deja más que claro que ni siquiera uno de los bancos más grandes de Wall Street piensa realmente que se trata de un esquema Ponzi y que no es más que una declaración inflamatoria para tranquilizar a sus inversionistas más tradicionales.