Nuestra reciente encuesta Arch Bitcoin Price mostró que el sentimiento del mercado de bitcoin es positivo, con una predicción promedio que dejaria a bitcoin en los casi USD 30.000 para fin de año. El Call-Put skew es positivo desde principios de enero, de acuerdo con los resultados de la encuesta.
A principios de enero, encuestamos a los usuarios y les pedimos que predijeran el precio de bitcoin a fines de 2023. En solo unos días, tuvimos 92 encuestados (¡gracias a todos!) que, en promedio, tenían una visión muy constructiva sobre el precio futuro de bitcoin.
Los encuestados incluyen expertos notables del ecosistema crypto y de finanzas tradicionales, junto con encuestados de las redes sociales y lectores de nuestro newsletter para así tener un grupo variado de usuarios.
La predicción del precio promedio de bitcoin fue de USD 29.620, un aumentopotencial del 78% con respecto al precio de mercado de USD 16.600 de cuando enviamos la encuesta.
Curiosamente (pero no sorprendentemente), ni siquiera uno de los encuestados dijo que debería estar cerca de USD 0, o tener una caída total del precio.
Además, solo 1 de cada seis encuestados pensó que debería estar por debajo del precio que tenía en ese momento de USD 16.600.
Examinamos nuestros resultados y descubrimos que más del 45% de los encuestados cree que bitcoin terminará el año con un precio superior a los USD 30.000, mientras que el 16% predice que el precio superará los USD 40.000.
Solo el 5% de los participantes cree que el precio podría superar a los USD 50.000 en diciembre de este año.
Los resultados de la encuesta, ya sean hacia arriba o hacia abajo, no necesariamente pueden considerarse un pronóstico científico (aunque tuvimos un buen número de expertos participando) porque le estamos pidiendo a algunas personas que intenten predecir el precio de un activo basado solo en su "intuición."
Pero una "intuición" puede convertirse en un indicador de sentimiento que es útil para analizar las tendencias del mercado, especialmente a corto plazo.
Hallazgos sostenidos por Call-Put skew
Una de las formas más valiosas y directas de medir el sentimiento del mercado (si es alcista o bajista) es comprobando el Call-Put skew
El Call-Put skew nos dice si el sentimiento del mercado es positivo o negativo según la demanda relativa de calls y puts (medida por la volatilidad implícita). Si el inversionista promedio es optimista, estará más dispuesto a pagar más para tener una ventaja en un call.
El mercado muestra un sentimiento positivo hacia el precio futuro de bitcoin, lo que se alinea con el análisis de nuestra encuesta. El Call-Put skew se volvió positivo desde principios de enero, lo que refleja una mayor demanda de calls.
Este sentimiento positivo del mercado no se veía desde el último ciclo de mercado alcista que finalizó en diciembre de 2021; todavía está lejos de los días eufóricos de mediados de 2021.
No sorprende que la demanda de opciones de venta fuera fuerte durante los eventos adversos de 2022 (el colapso de Terra-Luna en mayo y el escándalo de FTX en noviembre) cuando los inversionistas exigieron protección para protegerse contra un riesgo creciente.
¿Significa que el precio de bitcoin seguirá subiendo?
Difícil de decir, por supuesto. Los indicadores de mercado como el Call-Put skew y las encuestas solo les dicen a los inversionistas cómo se posiciona la multitud.
Demasiados compradores de opciones de venta pueden indicar que el precio ha tocado fondo (eventualmente, un buen punto de entrada); por otro lado, demasiados compradores de calls pueden indicar que el mercado está llegando a su punto máximo y podría revertirse pronto; cualquier cosa intermedia muestra que la multitud tiene una opinión no consensuada.
Sin embargo, si el sentimiento del mercado continúa en un patrón similar, podríamos ver un precio por encima del punto de USD 30.000 como pronosticaron nuestros encuestados.
Y aunque el análisis de sentimientos puede ser una herramienta valiosa al invertir y decidir cuándo comprar un activo, en Arch, nos gusta recordar a los inversionistas que pasar tiempo en el mercado, a menudo es mejor que intentar predecir el mercado.
Aprende más: ¿Qué es el call-put skew?
El skew mide la diferencia entre la volatilidad implícita de las opciones call y put. Puede sonar complicado, pero no lo es si te explicamos brevemente los términos:
- Una opción de compra otorga al comprador el derecho (pero no la obligación) de comprar un activo a un precio predeterminado en una fecha específica o antes.
- Un put, por el contrario, es el derecho a vender.
- La volatilidad puede entenderse como la expectativa de que un precio futuro sea diferente (ya sea hacia arriba o hacia abajo) de lo que es actualmente.
- La volatilidad implícita es un cálculo indirecto basado en el precio de compra o venta. Es mayor si el precio (demanda) de la opción call o put es mayor, y es menor si la demanda es menor.
Esencialmente, las calls tienen una mayor demanda cuando el sentimiento es alcista, lo que se traduce en una mayor volatilidad implícita para las llamadas que para las opciones de venta. Por el contrario, las opciones de venta tienen más demanda cuando el sentimiento es bajista, lo que genera una mayor volatilidad implícita para las opciones de venta que para las opciones de compra.
Con respecto al gráfico, un sentimiento positivo significa que es más probable que los inversores posicionen sus apuestas en precios futuros más altos, ponderando el gráfico a la derecha. Al igual que el patrón que se muestra en el gráfico de la piscina de Arch.
